Bloomberg souligne qu'une lutte mondiale pour le gaz naturel liquéfié menace de faire capoter la stratégie européenne consistant à reporter les achats hivernaux jusqu'à la réouverture du détroit d'Ormuz .
Les gouvernements et les entreprises énergétiques ont terminé l'hiver dernier en croyant pouvoir se permettre de retarder la reconstitution des stocks, même si ceux-ci avaient atteint leur niveau le plus bas depuis 2022. La flambée des prix du gaz suite au début de la guerre en Iran fin février a rendu difficile la justification des achats, tandis que les négociants pariaient que la diplomatie finirait par l'emporter et que les flux à travers le détroit — un passage pour un cinquième de l'approvisionnement en GNL — reprendraient.
Près de cinq mois plus tard, ce pari s'avère risqué. Les combats au Moyen-Orient ont repris de plus belle, les prix du gaz sont proches de leurs plus hauts niveaux depuis le début du conflit et l'Europe accuse un retard considérable dans la constitution de ses stocks. Les acheteurs asiatiques, de la Chine au Pakistan, se sont rués sur les cargaisons de GNL disponibles pour compenser les pertes d'approvisionnement du Qatar, privant ainsi l'Europe de ces cargaisons.
Une question cruciale demeure : les gouvernements, notamment en Allemagne, premier marché mondial, interviendront-ils pour soutenir les achats si le terminal d’Ormuz reste fermé ? Cela pourrait alimenter une surenchère avec d’autres régions dans les mois à venir. Rares sont ceux qui doutent que l’Europe s’approvisionnera suffisamment en combustible pour l’hiver. Le principal risque réside dans le coût : les ménages et les entreprises pourront-ils supporter une nouvelle flambée des factures de chauffage et d’électricité, quelques années seulement après la dernière crise énergétique de la région ?
La reprise du trafic de GNL via le terminal d'Ormuz demeure une perspective lointaine, les exportations étant de facto à l'arrêt depuis qu'un méthanier qatari a été touché il y a environ deux semaines. Les espoirs d'une percée diplomatique s'amenuisent, Washington et Téhéran minimisant la possibilité de négociations, tandis que le président Donald Trump a menacé de bombarder des ponts et des centrales électriques en Iran.
Les conséquences économiques seraient considérables. Le cabinet de conseil en énergie Baringa Partners estime que si le terminal d'Ormuz reste fermé jusqu'en septembre, la flambée des prix du gaz et de l'électricité pourrait suffire à plonger le Royaume-Uni et l'Europe dans une récession d'ici la fin de l'année.
Le Qatar, habituellement le deuxième exportateur mondial de GNL, se prépare à une perturbation prolongée. Après l'échec de l'accord de paix intérimaire entre les États-Unis et l'Iran à la mi-juin, le pays a acheminé plusieurs cargaisons via le canal d'Ormuz, mais prévoit désormais d'étendre la force majeure à ses clients européens jusqu'à la mi-octobre et à ses clients asiatiques jusqu'en septembre, selon des sources proches du dossier.
Cela anéantirait quasiment toute possibilité pour l'Europe de s'approvisionner en gaz qatari à l'approche de la saison de chauffage. Les stocks de gaz de l'Union européenne sont remplis à peine à plus de 54 %, bien en deçà de la moyenne quinquennale de 70 % et de l'objectif de 80 % fixé par l'UE pour le 1er novembre.
« Personne ne s'attendait à une nouvelle escalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran », a déclaré Alex Siow, analyste principal du gaz pour l'Asie chez Independent Commodity Intelligence Services. « Le temps presse. L'UE va devoir augmenter ses achats dès maintenant si elle veut atteindre ses objectifs. »
« L’évolution de la situation dans le Golfe incite les acteurs du marché à anticiper une perturbation prolongée, ce qui rend l’Europe plus vulnérable à un choc thermique comme celui que nous avons constaté en janvier et début février de cette année », a déclaré Marco Saalfrank, responsable du négoce de marchandises en Europe continentale chez Axpo Holding AG, société basée en Suisse.
Les fortes chaleurs qui règnent en Asie maintiennent la demande de GNL à un niveau élevé, le Pakistan, le Bangladesh et l'Inde achetant des cargaisons au comptant à des prix parmi les plus élevés de ces dernières années. Malgré la hausse des coûts, les négociants et les décideurs politiques entrevoient peu de signes d'un ralentissement de la demande. Ces pays sont soumis à une forte pression pour s'approvisionner en combustible, sous peine de subir des coupures de courant tournantes ou des fermetures d'usines.
La Chine, premier importateur mondial de GNL, fait également son retour sur le marché. Le pays a intensifié ses achats en prévision du pic de la demande estivale tout en reconstituant ses stocks ; les importations de juin ont ainsi progressé de 8,3 % par rapport à l’année précédente. Les acheteurs chinois ont accru leurs approvisionnements auprès d’exportateurs situés hors du Golfe persique afin de compenser la demande du Qatar.
Même le Japon, qui avait davantage recours au charbon en mars et avril, augmente désormais sa production d'électricité à partir de gaz, la canicule faisant grimper les prix de l'électricité à leur plus haut niveau depuis plus de trois ans. Cette situation risque d'épuiser les capacités de stockage et d'inciter les compagnies d'électricité à s'approvisionner sur le marché au comptant. Il en va de même pour la Corée du Sud et Taïwan.
« Les pays asiatiques organisent des appels d'offres, les Européens non », a déclaré Corbeau.
On ignore encore à quel moment les entreprises de services publics et les gouvernements européens seront prêts à se faire concurrence pour les approvisionnements hivernaux.
